人形机器人第一股，去年卖了1079台，收入8.2亿元

3月31日晚，“人形机器人第一股”优必选披露的2025年财报显示，公司实现营业收入20.01亿元，同比增长53.3%；经调整亏损净额6.9亿元，较上年的9.15亿元有所收窄。

优必选毛利率由2024年的28.7%提升9个百分点，至2025年的37.7%，毛利额从3.74亿元增加至7.54亿元。

人形机器人业务是其业绩的主要支撑。2025年，优必选全尺寸具身智能人形机器人（非遥控非玩具，身高160cm以上）收入达8.2亿元，同比增长2203.7%；销量达1079台，同比增长35866.7%。据此估算，全尺寸具身智能人形机器人的平均售价约为76万元/台。

此外，非全尺寸非具身智能人形机器人（含遥控、预编程及玩具，身高160cm以下）销量12759台。

从结构上看，全尺寸具身智能人形机器人收入占比达41.0%，成为优必选第一大收入来源。该业务带来的毛利为4.48亿元，同比增长1568.1%；带动整体毛利达到7.5亿元，同比增长101.5%。

至于人形机器人的应用场景，优必选介绍，Walker系列工业人形机器人已批量进入汽车制造、智慧物流、3C电子制造、半导体制造及航空制造等工业场景。

研发层面，优必选维持了较高的研发强度，2025年研发投入超5亿元，占营收比例达25.4%。

其中，全尺寸具身智能人形机器人研发投入超2.7亿元，非全尺寸非具身智能人形机器人研发投入0.16亿元。

近四年，优必选累计研发投入达19亿元。公司组建了948人的研发团队，其中硕士及以上学历430人。

成果层面，在最为核心的具身大脑领域，优必选报告期内开源自研具身智能大模型Thinker，同步研发闭环反馈的视觉语言动作模型Thinker-VLA，以及面向工业具身智能人形机器人的世界模型Thinker-WM。

在硬件与感知领域，公司迭代发布第四代、第五代灵巧手，实现亚毫米级精细操作；自研类人双目视觉技术在工业场景下达到99.5%精确率，打造高视觉精度的工业机器人；首创热插拔自主换电系统，让人形机器人具备3分钟自主换电及7×24小时连续作业能力。

从最新数据来看，优必选的资金储备较为充足。截至2025年底，优必选持有货币资金49.2亿元，后续将主要投入具身智能领域。

优必选表示，将继续以具身智能人形机器人为核心战略。一方面，公司将持续投入工业人形机器人新机型研发与量产，巩固在工业制造领域的领先优势；另一方面，将发布面向商业展示、教育科研等场景的新一代机器人，并致力于建设开发者社区与开放生态平台，加速技术在多场景下的规模化落地。

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